Economía mexicana crecería 1.2% en 2026, prevé BofA
La economía mexicana podría mejorar en 2026, pero el futuro del T-MEC será decisivo para evitar un golpe severo al crecimiento, advirtió Bank of America.
La economía de México crecería 1.2% del PIB en 2026, impulsada por exportaciones e inversión; sin embargo, romper el T-MEC afectaría severamente la actividad, alertó Carlos Capistrán, economista jefe de Bank of America, durante una conferencia virtual realizada en enero, en un contexto de revisión del acuerdo comercial.
Crecimiento económico en 2026, con riesgos latentes
La economía mexicana tendría un mejor desempeño en 2026, luego de un crecimiento de apenas 0.4% en 2025, cifra que mantuvo al país en un escenario de estancamiento, de acuerdo con proyecciones de Bank of America (BofA). Para el próximo año, el banco estima una expansión de 1.2% del Producto Interno Bruto (PIB), lo que permitiría a México dejar atrás el nulo crecimiento.
Carlos Capistrán, economista jefe para América Latina y Canadá de BofA, advirtió que este escenario depende de un factor clave: la permanencia del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC). “Si se rompe el T-MEC, eso sería un duro golpe a la economía mexicana que tomaría tiempo recuperar”, subrayó.
El especialista aclaró que el escenario base de BofA es que el acuerdo comercial se mantenga tras su revisión prevista para el verano, aunque no descartó ajustes específicos para cada país. Aun así, reconoció que 2026 seguirá siendo un año de incertidumbre, en un país con un problema estructural de bajo crecimiento crónico.
El viernes 30 de enero, el Inegi publicará la cifra preliminar del crecimiento del PIB correspondiente al primer año del sexenio de la presidenta Claudia Sheinbaum, dato clave para evaluar el punto de partida de la economía mexicana rumbo a 2026.
Exportaciones y comercio exterior impulsan el optimismo
El mayor optimismo de BofA para 2026 se apoya en el dinamismo de las exportaciones, el mejor desempeño de la economía de Estados Unidos, la derrama económica asociada a la Copa Mundial y un mayor gasto en inversión pública.
En 2025, la balanza comercial de México registró un superávit de 771 millones de dólares, contrastando con el déficit de 18,541 millones de dólares en 2024, según datos oportunos de Banco de México publicados el 27 de enero.
El valor total de las exportaciones alcanzó 664,837 millones de dólares, integrado por 643,592 millones en exportaciones no petroleras y 21,246 millones en petroleras, lo que representó un crecimiento anual de 7.6%. Capistrán destacó que México ha ganado prestigio relativo, ya que, pese a la imposición de aranceles globales por parte de Estados Unidos, el arancel efectivo para México es menor frente a otros países.
Perfil de riesgo y fortaleza del peso
De acuerdo con BofA, México mantiene un perfil de riesgo atractivo para los inversionistas internacionales, incluso en un entorno de tensiones geopolíticas. Capistrán señaló que los inversionistas se sienten cómodos con el país frente a otras economías emergentes.
El tipo de cambio refleja este entorno: el peso mexicano cotizó en 17.30 pesos por dólar el 26 de enero, un nivel asociado a una percepción de menor riesgo. No obstante, el economista aclaró que esta fortaleza también se observa en otras monedas como el real brasileño o el peso chileno, por lo que se trata de un fenómeno global.
“No se percibe que México tenga mayor riesgo que otros países; al contrario, los inversionistas se sienten cómodos al compararlo”, afirmó Capistrán durante la conferencia.
Déficit fiscal, inflación y tasas de interés
En materia fiscal, BofA proyecta que el déficit presupuestario de México podría cerrar más cerca de 5% del PIB en 2026, por encima del 4.1% previsto oficialmente, debido a presiones de mayor gasto en construcción e inversión pública para sostener el crecimiento económico.
Sobre la inflación, Capistrán subrayó la importancia de que Banxico mantenga su meta de 3%, aunque reconoció que será difícil alcanzarla en el corto plazo ante factores como aranceles, el Mundial y cambios fiscales. “La inflación converge al 3% en los pronósticos, pero el entorno lo complica”, señaló.
Finalmente, el economista estimó que la tasa de interés terminal de Banxico será de 6%, desde el nivel actual de 7%, incluso si la inflación se mantiene alrededor de 4%, lo que enviaría la señal de que el banco central está cómodo con ese nivel inflacionario.
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