Preparan deuda por 49 mil millones para compra de Warner
La adquisición de Warner Bros. Discovery avanza con una compleja estrategia financiera respaldada por una venta de deuda de 49 mil millones de dólares.
Instituciones financieras preparan una operación de 49,000 millones de dólares en deuda para respaldar la adquisición de Warner Bros. Discovery por parte de Paramount Skydance, en una de las maniobras de financiamiento corporativo más importantes del año.
Banqueros preparan refinanciamiento multimillonario
De acuerdo con personas familiarizadas con la operación, el proceso de preventa podría iniciar en las próximas semanas, aprovechando condiciones favorables en los mercados crediticios pese a un contexto de volatilidad macroeconómica.
La empresa busca sustituir un préstamo puente temporal por una estructura de deuda de mayor plazo mediante préstamos y emisión de bonos, un paso estratégico dentro de la operación de compra.
Tanto Paramount como Warner Bros. Discovery evitaron emitir comentarios sobre la transacción.
Guerra de ofertas impulsó la operación
La adquisición ocurre después de una competencia entre interesados por Warner Bros. durante este año. Finalmente, Paramount logró superar una oferta de Netflix dentro de una operación valuada en 110,000 millones de dólares.
La transacción busca crear uno de los conglomerados de entretenimiento más grandes del sector.
Los préstamos puente son instrumentos utilizados frecuentemente para cubrir necesidades inmediatas durante adquisiciones, antes de ser reemplazados por esquemas de financiamiento permanentes.
Bancos buscan reducir exposición financiera
El financiamiento inicial fue proporcionado por Apollo Global Management, Bank of America y Citigroup.
Originalmente el paquete alcanzaba 57,500 millones de dólares, integrado por un compromiso puente de 54,000 millones y una línea de crédito renovable de 3,500 millones de dólares.
Sin embargo, en abril, parte de la exposición financiera fue transferida a un grupo de 18 bancos, reduciendo el monto a 49,000 millones de dólares.
Operación combina deuda de alta calidad y alto riesgo
La venta financiera presenta una estructura poco habitual al mezclar deuda con grado de inversión y deuda de mayor riesgo, una estrategia que podría atraer distintos perfiles de inversionistas.
La mayor parte de la operación estaría respaldada por bonos garantizados de alta calidad, mientras otras porciones serían financiadas mediante instrumentos apalancados.
Además, instituciones de Wall Street iniciaron recientemente una venta adicional de préstamos apalancados para refinanciar una línea temporal proporcionada por JPMorgan.
La operación se perfila como una de las más observadas por los mercados financieros y la industria del entretenimiento.
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